Європа зіткнеться ще з одним роком високих цін на газ через низькі запаси

Європейські домогосподарства та промислові підприємства можуть зіткнутися щонайменше ще з одним роком високих цін на газ. Це станеться навіть у разі завершення війни з Іраном і м’якої зими, оскільки континенту доведеться поповнювати газові сховища, запаси в яких скоротилися до рекордно низьких рівнів.

Цього року ціни на європейському газовому хабі зросли більш ніж на 150%. Основною причиною стали перебої в судноплавстві через Ормузьку протоку, які заблокували майже 20% світового експорту скрапленого природного газу (СПГ) із Катару та Об’єднаних Арабських Еміратів. Більша частина цих обсягів призначалася для азійських ринків.

Хоча деякі країни, зокрема США, Канада та Нігерія, збільшили експорт, втрата постачань СПГ із Близького Сходу посилила конкуренцію за партії газу на спотовому ринку. Через це Європа отримує менше доступних обсягів і має труднощі з поповненням сховищ у літній період.

За оцінками аналітиків і галузевих прогнозистів, до 1 листопада, коли зазвичай завершується сезон закачування газу, європейські сховища будуть заповнені на 75-78%. Це приблизно на 10 відсоткових пунктів нижче за середній показник за останні п’ять років. До того ж поповнення відбувається з нижчої початкової бази.

Навіть за середніх зимових температур запаси газу в Північно-Західній Європі можуть скоротитися приблизно до 20% на початку квітня. Якщо Ормузька протока залишатиметься закритою тривалий час, у 2027 році тиск на ринок під час поповнення сховищ посилиться, зазначив аналітик LSEG Юрій Онишків.

«Проблема полягає не лише в тому, що нам бракує запасів цієї зими. Ми ризикуємо опинитися в такій самій ситуації й наступного літа», зазначив він.

За словами старшого економіста з енергетики ABN Amro Мутаза Альтаглібі, Європа наразі не стикається з безпосереднім дефіцитом постачання газу, однак їй бракує достатнього резерву для стабільної роботи ринку.

Зазвичай газові сховища забезпечують 25-30% зимового споживання газу в ЄС. Решта потреб покривається завдяки трубопровідним постачанням і СПГ, зокрема з Норвегії та США.

Будь-які перебої в постачанні можуть спричинити нові стрибки цін. Водночас конкуренція з боку азійських країн за партії СПГ, імовірно, утримуватиме вартість газу на високому рівні, зазначив Альтаглібі.

В ABN Amro попереджають, що холодна зима може призвести до скорочення запасів у європейських сховищах до 10-15%. Альтаглібі назвав такий рівень «дуже критичним і складним» з огляду на необхідність подальшого поповнення запасів.

Ситуація нагадує енергетичну кризу 2022 року, коли скорочення постачань російського трубопровідного газу після повномасштабного вторгнення Росії в Україну призвело до зростання європейських базових цін на газ понад €350 за МВт·год.

Більшість енергетичних аналітиків не очікують повторення настільки екстремального сценарію. Проте стрибок цін вище €100 за МВт·год, що приблизно на 25% перевищує поточний рівень, цілком можливий.

Споживачі, найімовірніше, повною мірою відчують наслідки цьогорічного зростання оптових цін на газ у 2027 році. Це пояснюється тим, що роздрібні контракти зазвичай діють протягом певного періоду, перш ніж їх переглядають.

У Німеччині сервіс порівняння цін Verivox повідомив, що тарифи на газ для нових клієнтів уже зросли на 55% цього року, з 8 до 12,4 євроцента за кВт·год. Чинні споживачі, імовірно, також зіткнуться з підвищенням цін після завершення строку дії своїх контрактів.

«З огляду на поточні ринкові ціни, підвищення на 10-20% є цілком реалістичним», заявив представник Verivox.

У Великій Британії граничний рівень рахунків домогосподарств за електроенергію та газ, який у жовтні підвищили до найвищого значення за три роки, у січні може зрости ще на 16%. Такий прогноз оприлюднила консалтингова компанія Cornwall Insight.

«Наразі ми поки не бачимо завершення періоду нестабільності. За настільки низьких запасів газу наслідки конфлікту з Іраном можуть відчуватися ще багато місяців», зазначив головний консультант компанії Крейг Лоурі.

За словами аналітиків, промислові підприємства та бізнес уже стикаються з труднощами у підтриманні конкурентоспроможності. Ще до останніх перебоїв у постачанні ціни на газ у ЄС були втричі вищими, ніж у США.

Деякі експерти вважають, що Європейський Союз має активніше реагувати на ситуацію.

На початку конфлікту ЄС запропонував знизити податки на електроенергію та координувати поповнення газових сховищ. Однак згодом європейський комісар з енергетики закликав країни-члени скоротити споживання газу через кризу постачання.

Після різкого скорочення постачань російського газу у 2022 році ЄС запровадив низку заходів, зокрема програму прискореного розвитку відновлюваної енергетики та скорочення залежності від імпорту викопного палива.

Ана Марія Халлер-Макаревич з Інституту економіки енергетики та фінансового аналізу зазначила, що нинішня криза розгортається поступово.

«Мене непокоїть те, що ми ще не усвідомили її масштабів», наголосила вона.

«Ми очікуємо, що конфлікт між США та Іраном буде врегульовано протягом зими. Це допоможе ринку, однак, на нашу думку, він ще не повною мірою враховує попит на газ для закачування в європейські сховища», зазначив Андреас Шредер, керівник напряму аналітики газу та СПГ у ICIS.

Додатковим чинником тиску на постачання стане повна заборона ЄС на імпорт російського СПГ, яка має набути чинності в січні 2027 року.

Водночас ринки можуть недооцінювати темпи збільшення пропозиції СПГ в інших регіонах світу, вважає енергетична стратегиня Rabobank Флоренс Шміт.

Rabobank підвищив короткострокові прогнози цін, але зберіг прогноз середньої ціни на газ у 2027 році на рівні близько €45 за МВт·год.

«Я вважаю, що наш прогноз на 2027-2028 роки є відносно помірним. Однак він усе одно приблизно на €20 за МВт·год вищий за прогнози, які ми мали на ці роки раніше», зазначила Шміт.

На ситуацію також може вплинути потужне явище Ель-Ніньйо, яке цього року може спричинити сильніші вітри та вищі за норму зимові температури в Європі. Це сприятиме збільшенню виробництва електроенергії вітровими електростанціями, що потенційно зменшить попит на газ і стримає ціни, зазначив аналітик BNP Paribas із сировинних ринків Джейсон Ін.

Проте через перебої з постачанням СПГ цього року нормалізація ринку потребуватиме часу.

«Ми очікуємо, що повернення ринку до рівнів, які спостерігалися до конфлікту, відбудеться не раніше 2028 року», підсумував Ін.